以太坊的未來展望

現貨以太坊 ETF 終于面世了。

從初期的交易量來看，這次推出相當成功。

然而，正如我們所見，ETH 在推出后開始下跌。

在本期文章中，我將討論這背后的原因，ETH 價格的未來走勢，以及以太坊即將迎來的兩個重要催化劑。

我對 ETH 價格走勢的預期

我認為，ETH 目前表現不如 BTC 的主要有兩個原因：

• 現貨 ETH?ETF?的推出是一個「賣消息」事件：這種現象在現貨 BTC ETF 推出后短期內也發生過。

由于現貨 ETH ETF 幾個月前就獲得批準，所有想要購買 ETH 的人都有足夠的時間這樣做。因此，提前知道的催化劑往往會成為「賣消息」事件。

• ETH?ETF?的推出解鎖了 Grayscale 以太坊信托基金中的 90 億美元 ETH：這些 ETH 被鎖定了多年，現在持有者終于可以出售，因此很多人正在拋售。

那么這次下跌需要多長時間才能結束呢？

在 BTC 的案例中，現貨 BTC ETF 推出后約兩周觸底。之后，價格橫盤幾天，然后創下歷史新高。

如果未來幾周對現貨以太坊 ETF 的需求很高，ETH 也可能會出現類似情況。但要實現這一點，ETH ETF 的凈流量需要轉正。

例如，昨天由于 Grayscale 以太坊信托基金的拋售壓力，ETH ETF 出現了 1.33 億美元的流出。

短期內對 ETH 也有一些合理的擔憂：

以太坊即將迎來的催化劑

我還想談談以太坊即將迎來的兩個重要催化劑。

第一個是以太坊 ETF 質押的批準。這可能會顯著增加對現貨以太坊 ETF 的需求。雖然每年約 3.2% 的 ETH 質押收益率看起來不多，但由于 ETH 的年通脹率較低，并且質押可以獲得收益，這可能會使 ETH 比 BTC 對某些機構更具吸引力。

根據 SEC 委員的說法，以太坊 ETF 質押「始終可以重新考慮」，因此其批準只是時間問題。

第二個催化劑是 Pectra 的發布，這是以太坊的下一個硬分叉。這一重大升級預計將在今年第四季度末或 2024 年第一季度進行。Pectra 將引入幾個重大變化：

• 使以太坊賬戶地址更加可編程
• 將 ETH 驗證者的最大質押從 32 增加到 2048 ETH

通過使以太坊賬戶地址更加可編程，Pectra 將帶來顯著的鏈上用戶體驗改進。

例如，它將支持批量發送交易、開發錢包的社交恢復功能，并允許 dApp 支付用戶的 gas 費用。這樣的用戶體驗升級是加密貨幣實現大規模采用所需要的。