最近，韓國虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻繁公布新的監(jiān)管動態(tài)，并且一度出現(xiàn)消息面的「反轉(zhuǎn)」。先是有網(wǎng)絡(luò)傳言稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)「通知近 30 家注冊交易所審查他們在其中列出的 600 多種加密貨幣」，「將有 16 種代幣下架」。隨后導(dǎo)致市場陷入代幣大規(guī)模下架的恐慌，相關(guān)代幣價格大幅下跌。
6 月 18 日，韓國金融服務(wù)委員會（FSC）出面澄清，將不會直接參與對韓國交易所上市加密貨幣的檢查工作，實為行業(yè)自查。事實上，為了配合 7 月 19 日生效的《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》，韓國加密貨幣相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織正在主動「出擊」。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立「可疑」活動監(jiān)測系統(tǒng)，6 個月審查 1333 種虛擬資產(chǎn)
最新的消息是，7 月 4 日，韓國金融監(jiān)管局 (FSS) 在一份聲明中表示，正在建立一個 24 小時監(jiān)測系統(tǒng)來監(jiān)控異常的加密貨幣交易活動，并建議交易所將數(shù)據(jù)和信息輸入該系統(tǒng)，以確保遵守 7 月 19 日生效的《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》。聲明指出，危險信號包括交易量和價格超出正常范圍、交易量過大以及執(zhí)行速度異常緩慢。金融監(jiān)管局表示，該措施的目標(biāo)之一是找到與「可疑」活動相關(guān)的賬戶。
這項聲明是近期韓國一連串監(jiān)管動態(tài)的其中一項，6 月中旬時，韓國各大虛擬幣社區(qū)和社交媒體上流傳著「6 月可能退市的韓元市場幣種」名單，涉及 16 種代幣，導(dǎo)致韓元市場上約一半的上市幣種價格暴跌。與此同時，有消息稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通知了近 30 家注冊交易所審查 600 多種加密貨幣。
6 月 18 日，韓國社交媒體傳言監(jiān)管機(jī)構(gòu)通知交易所「審查 600 多種加密貨幣」，隨后韓國交易量最大的加密貨幣交易所 Upbit 一批上市代幣的價格暴跌
但 6 月 18 日，韓國金融服務(wù)委員會（FSC）澄清表示，將不會直接參與對韓國交易所上市加密貨幣的檢查工作。
不久后，7 月 2 日，由韓國五大加密貨幣交易所組成的聯(lián)盟 DAXA 宣布啟動了為期六個月的 1333 種數(shù)字資產(chǎn)重新評估計劃。DAXA 表示，為配合《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》的實施，制定了《虛擬資產(chǎn)交易支持自律管理》，將于本月 19 日與《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》一起在國內(nèi)交易所共同正式實施。針對 1333 多個虛擬資產(chǎn)，交易所將從實行日開始的 6 個月里進(jìn)行虛擬資產(chǎn)再審。此次自律管理的制定是根據(jù)金融委員會和金融監(jiān)督院等規(guī)制當(dāng)局的要求進(jìn)行的，并收集了專家的意見。
在這個重新評估計劃的影響下，包括 Upbit、Gopax 和 Bithumb 在內(nèi)的 29 家加密貨幣交易平臺將評估其上市代幣是否符合新法規(guī)要求，這些規(guī)定也將作為未來代幣上市的基準(zhǔn)。
此外，針對海外虛擬資產(chǎn)，該聯(lián)盟計劃實施一個更靈活的「代替審查方案」，如果在合格的海外虛擬資產(chǎn)市場交易 2 年以上,將適用放寬部分審查條件。DAXA 目前正在確定符合條件的外國交易所，包括那些被國際證券委員會組織（IOSCO）認(rèn)可的交易所。
韓國《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》將生效
將于 7 月 19 日生效的《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》旨在保護(hù)虛擬資產(chǎn)用戶，建立健康的市場秩序。《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》界定了虛擬資產(chǎn)的定義和虛擬資產(chǎn)的排除對象，并規(guī)定了虛擬資產(chǎn)運營商安全存儲和管理用戶存款和虛擬資產(chǎn)的義務(wù)。
具體內(nèi)容包括：增加虛擬資產(chǎn)除外對象 ( 韓國銀行發(fā)行的「CBDC」不包括在虛擬資產(chǎn)范圍 )；規(guī)定虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營者應(yīng)將用戶的存款從其自身財產(chǎn)中分離出來，將其存入或托管于管理機(jī)構(gòu)，如銀行；規(guī)定虛擬資產(chǎn)經(jīng)營者需將 80% 以上的用戶存款保存在冷錢包中，以保護(hù)用戶資金，并參加保險計劃，以便在發(fā)生安全漏洞時對用戶進(jìn)行潛在賠償。此外，利用未披露的重大信息、操縱市場價格、欺詐性交易行為，被定義為箱體交易中的不公平交易行為，如有違反，應(yīng)承擔(dān)賠償損失的責(zé)任，并可處以罰款；禁止任意阻斷用戶對虛擬資產(chǎn)的存取，要求虛擬貨幣交易所經(jīng)營者隨時監(jiān)控虛擬資產(chǎn)市場的異常交易，采取適當(dāng)措施，并通知金融主管部門，等等。
對用戶而言最強(qiáng)有力的保護(hù)是，當(dāng)虛擬資產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)或工商登記被注銷等情況下，作為管理機(jī)構(gòu)的銀行將在報紙和網(wǎng)站上公布存款支付時間和地點，接收用戶的存款數(shù)據(jù)，并在虛擬資產(chǎn)經(jīng)營者確認(rèn)后，直接向用戶支付押金。
在這些內(nèi)容的基礎(chǔ)上，該法案明確了虛擬資產(chǎn)委員會的設(shè)立。6 月 18 日，韓國金融委員會新設(shè)虛擬資產(chǎn)委員會的提案通過國務(wù)會議。隨著正式組織化，共有 12 名員工轉(zhuǎn)為正職，并新增了負(fù)責(zé)金融領(lǐng)域人工智能的五級公務(wù)人員。資產(chǎn)委員會將暫時運營，負(fù)責(zé)建立虛擬資產(chǎn)市場秩序和用戶保護(hù)的管理與監(jiān)督工作。同時，虛擬資產(chǎn)委員會還計劃積極應(yīng)對虛擬資產(chǎn)的不公平交易，進(jìn)行罰款、刑事起訴等制裁工作。
從《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》的背景來看，韓國已有 2021 年從反洗錢角度出發(fā)的《特定金融信息保護(hù)法修訂》，它引進(jìn)對虛擬資產(chǎn)從業(yè)者的審議制度。但是在保護(hù)用戶方面，立法者認(rèn)為該法律仍然有一定進(jìn)步空間，所以以國會議員為中心，對虛擬資產(chǎn)立法的討論非常活躍。2023 年 4 月立法者達(dá)成協(xié)議，制定了以最緊急的用戶保護(hù)為重點的《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》。此后，雙方就逐漸、階段性地完善立法事項達(dá)成了協(xié)議。
韓元 Q1 成全球最活躍加密貨幣交易貨幣，新立法市場影響觀點不一
韓國加密貨幣市場的重要性正在與日俱增。 2024 年第一季度，韓元是全球最活躍的對加密資產(chǎn)交易貨幣，超過美元。研究公司 Kaiko 的數(shù)據(jù)顯示，2024 年第一季度，韓元在中心化加密貨幣交易所的累計交易額為 4560 億美元，而美元交易額為 4450 億美元。
韓元計價交易的增長，部分是韓國交易所持續(xù)的費用戰(zhàn)的結(jié)果。Bithumb 和 Korbit 等較小的交易所最近推出了零費用交易促銷活動，試圖吸引 Upbit 的交易者，Upbit 在當(dāng)?shù)厥袌稣紦?jù)主導(dǎo)地位，現(xiàn)貨交易量的市場份額超過 80%。
在韓國，用戶偏向于市值更小、波動更大的山寨幣交易，而不是比特幣和以太幣等更主流的加密貨幣。平均而言，涉及較小市值代幣的交易占韓國所有活動的 80% 以上。
與此同時，加密活動正在吸引更多韓國年輕人的關(guān)注。最近的一項調(diào)查顯示，越來越多的年輕韓國人將加密貨幣和股票作為退休的替代投資選擇，20 至 39 歲年齡段的受訪者中有超過一半不信任國家養(yǎng)老金制度。值得注意的是，大約 7% 的選舉候選人在其資產(chǎn)披露中擁有數(shù)字資產(chǎn)。
現(xiàn)在，新的立法標(biāo)志著韓國虛擬資產(chǎn)監(jiān)管進(jìn)入了一個新的階段。針對新立法，Lee&Ko 首爾律師事務(wù)所高級律師兼合伙人 Matt Younghoon Mok 表示，韓國金融監(jiān)督院的指導(dǎo)方針可能對無法迅速滿足監(jiān)管要求的山寨幣構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。
不過，上文提到的五大交易所組成的聯(lián)盟 DAXA 解釋道：「主要交易所已經(jīng)提前采用了主要的審查項目，根據(jù)新的自律管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的重新審查將在 6 個月內(nèi)分階段進(jìn)行，因此不太可能出現(xiàn)一次性的大規(guī)模退市。」
與此同時，韓國業(yè)內(nèi)人士對《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》的實施可能增強(qiáng)國內(nèi)虛擬資產(chǎn)市場的競爭力持有樂觀態(tài)度。Upbit 投資者保護(hù)中心的研究員尹昌培表示：「必須從長期角度來看待監(jiān)管措施的影響。短期內(nèi)可能不會看到流動性的增加。」他補(bǔ)充道：「《虛擬資產(chǎn)用戶保護(hù)法》的核心是增強(qiáng)市場的穩(wěn)定性，圍繞保護(hù)虛擬資產(chǎn)投資者，擴(kuò)大市場穩(wěn)定性，未來可能會推動企業(yè)擴(kuò)展和創(chuàng)新增加。」
前首爾東部地檢部部長金明云分析表示，隨著加密貨幣交易規(guī)模的指數(shù)級增長，各種副作用和相關(guān)犯罪也在增加。例如，PICA 等價值 900 億韓元的虛擬資產(chǎn)價格操縱案件，5800 億韓元的未申報非法虛擬資產(chǎn)交易所運營案件，以及 1.4 萬億韓元的 Haru Invest 存款案件等。在處理上述案件時，主要適用《刑法》中關(guān)于詐騙罪的規(guī)定或違反《特定金融信息保護(hù)法修訂》等條款來定罪，但現(xiàn)有法律難以全面覆蓋虛擬資產(chǎn)這一特殊領(lǐng)域的交易關(guān)系，因此在解決問題時存在一些不足之處。由于這一特殊性，為了證明與虛擬資產(chǎn)交易相關(guān)的犯罪嫌疑，如欺詐行為的存在、錯誤與處分行為之間的因果關(guān)系等，調(diào)查當(dāng)局比其他案件需要投入更多的努力和時間。
「一些人認(rèn)為新法律的實施會導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)交易萎縮，比如禁止‘市場造市’（Market Making，MM），冷錢包（與互聯(lián)網(wǎng)隔離的離線錢包），可疑交易的實時監(jiān)控及向金融當(dāng)局報告等規(guī)定。然而，我相信，通過新法律的實施，虛擬資產(chǎn)交易將更加公平和透明，防止因投機(jī)性交易導(dǎo)致特定勢力獨占利益，從而反而會使虛擬資產(chǎn)交易領(lǐng)域更加活躍。」