時(shí)間輪轉(zhuǎn)，又是一年 312。

加密市場(chǎng)總是有一種牛短熊長(zhǎng)的特質(zhì)，牛市極度喧囂但短暫，熊市陰跌沉悶且冗長(zhǎng)。

長(zhǎng)短錯(cuò)配里，多數(shù)人不愿意止盈、來不及止損、下不了牌桌… 然后心如死灰，期待下一個(gè)周期輪回。

如果你恰好在牛尾堅(jiān)信了某個(gè)敘事而被套牢，想必也正在經(jīng)歷倉位與心情的雙重煎熬。

人是種很復(fù)雜的動(dòng)物，前幾個(gè)月還可以逢人 CX 口若懸河，現(xiàn)在卻冷漠的像個(gè)局外人 — 主動(dòng)關(guān)閉行情軟件、惜 SOL 如金不搏土狗，一副什么都提不起興趣的態(tài)度。

牛市沒了，財(cái)富效應(yīng)走了，我也燥不起來了。

但其實(shí)，越是這種時(shí)候，越不能完全放棄自己。

情緒是最大的敵人，但堅(jiān)持是最佳的方案。

在市場(chǎng)喧囂時(shí)，你可能忙著追逐熱點(diǎn)，倉位滿滿，生怕錯(cuò)過每一個(gè)機(jī)會(huì)；而在市場(chǎng)安靜時(shí)，恰恰是你可以冷靜下來，專注于積累的時(shí)刻。

你要知道，如果你在熊市里過度冷漠，主動(dòng)做絕緣體會(huì)逐漸麻痹你的敏感性，讓你錯(cuò)過那些微小而重要的機(jī)會(huì)信號(hào)。

等到下一個(gè)新敘事真出現(xiàn)時(shí)，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)跟不上節(jié)奏，或者又開始吃別人剩下的了。

正如去年國(guó)足相關(guān)人員受賄案被披露時(shí)，時(shí)任深圳隊(duì)主力后衛(wèi)的黎斐，在踢假球受賄后向鏡頭袒露的那樣：

「作為圈內(nèi)人來說我們都沒有信心，真的。經(jīng)常你是處于消極比賽，不管從心理從生理，你都是很放松的狀態(tài)，沒有總是在一個(gè)很集中的狀態(tài)下去完成這些技術(shù)戰(zhàn)術(shù)。那你時(shí)間長(zhǎng)了，這些你再想緊起來的時(shí)候，你是緊不起來的。」

加密圈又何嘗不是呢？

如果你真的什么都不做，等到牛市再次來臨時(shí)，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)自己像個(gè)局外人一樣，站在門外看別人狂歡，卻再也找不到屬于自己的位置。

那么，你應(yīng)該做點(diǎn)什么？

其實(shí)，答案并不復(fù)雜。復(fù)雜的事簡(jiǎn)單做，簡(jiǎn)單的事重復(fù)做，這是熊市里最好的生存法則。

行情冷清時(shí)，打開你的工具，看看趨勢(shì)，分析數(shù)據(jù)；

項(xiàng)目寂靜時(shí)，回到社群，參與討論，尋找靈感；

情緒低迷時(shí)，記錄你的思考，復(fù)盤你的交易，挑戰(zhàn)自己的偏見。

熊市里的一切積累，都是為了讓你在牛市中不至于掉隊(duì)。

所以，不要讓冷漠吞噬你的敏感性，也不要讓懶惰成為你與機(jī)會(huì)之間的障礙。

讓我們會(huì)聊聊在熊市里你可以做的那些事——從行情分析到趨勢(shì)捕捉，從社群情緒到個(gè)人積累。希望它能幫你在這段漫長(zhǎng)的低谷期里找到方向，也希望它能在未來的牛市里，成為你回頭感謝自己的理由。

未必要研究什么，但要日拱一卒

有時(shí)候，你去商場(chǎng)并不是要一定要買什么，而是隨便逛逛。

但你如果不去商場(chǎng)，那可能對(duì)應(yīng)季新品一無所知。

加密市場(chǎng)也有點(diǎn)類似，很多時(shí)候，研究并不是為了找到立刻投資的標(biāo)的，而是為了保持對(duì)市場(chǎng)的敏感度。

熊市就像一個(gè)安靜的購物季，雖然沒有大排長(zhǎng)龍的搶購熱潮，但那些早早上架的「新品」，往往會(huì)成為下一輪牛市的爆款。

1.刷刷 Coingecko 的 Trending 頁

最常用的一個(gè)方法，就是每天刷一次 Coingecko 的 Trending 頁面，看看市場(chǎng)上流行的板塊到底是啥。

在它的「Trending」頁面，你可以看到最近被搜索最多的代幣和賽道。

一個(gè)項(xiàng)目被反復(fù)搜索，那肯定是有什么事件或者趨勢(shì)才讓它受到了關(guān)注。

比如，近段時(shí)間衍生品工具占據(jù)榜單，這可能預(yù)示著市場(chǎng)資金和關(guān)注度又回到了 DEX 板塊上。

每天刷一次不虧，就跟自己刷了次微博或者小紅書一樣。

2.看看 GMGN 的 DEX 熱門趨勢(shì)

如果還要更微觀一點(diǎn)，想看看鏈上哪些幣是局部熱點(diǎn)，就可以專門找一下 DEX 相關(guān)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)網(wǎng)站。

這里以 GMGN 為例來演示，它追蹤了熱門鏈上的不同代幣流動(dòng)性池，為你提供實(shí)時(shí)的交易量、流動(dòng)性和價(jià)格波動(dòng)數(shù)據(jù)，而且自帶中文。

每日一刷即可。

小編常看的是目前排行前 10 位的鏈上池子，很容易看到短期的一些熱點(diǎn)。

比如截止發(fā)稿時(shí)，前 10 的鏈上幣對(duì)池子里，10 個(gè)有 7 個(gè)都是在 Base 上的；結(jié)合前幾天 coinbase 美股鏈上化，以及狗狗幣原型狗主人領(lǐng)養(yǎng)的新狗 Meme 等新聞 — 「Base 鏈上短期或有新機(jī)會(huì)」的結(jié)論是不是不難得出？

3.跟蹤更普遍的每日數(shù)據(jù)指標(biāo)

就像換季時(shí)人們會(huì)關(guān)注天氣預(yù)報(bào)，決定該添衣還是換鞋，投資者也需要通過圖表判斷市場(chǎng)的「季節(jié)變化」。而在熊市中，日線和周線圖表是最可靠的「天氣預(yù)報(bào)」。

比如，200MA 指標(biāo)（200 日移動(dòng)平均線）。

200 MA 是加密市場(chǎng)的「氣候線」，它代表了市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。如果價(jià)格在 200 MA 之下運(yùn)行，通常意味著市場(chǎng)處于熊市；而一旦價(jià)格突破 200 MA，則可能預(yù)示著牛市的開端。在熊市中，觀察價(jià)格是否接近 200 MA，可以幫助你找到潛在的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)點(diǎn)。

又比如，Order Block（訂單區(qū)塊）。

訂單區(qū)塊是大資金的「足跡」。它們通常是市場(chǎng)的關(guān)鍵支撐或阻力位，因?yàn)檫@些區(qū)域往往是機(jī)構(gòu)或鯨魚大量買入或賣出的地方。通過觀察這些區(qū)域，你可以判斷市場(chǎng)的潛在反彈或回調(diào)點(diǎn)。

其他值得關(guān)注的指標(biāo)：

• RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）：?幫助你判斷市場(chǎng)是否超買或超賣，尤其適合在熊市中尋找短期反彈機(jī)會(huì)。
• 成交量變化：?成交量的突然放大往往預(yù)示著市場(chǎng)情緒的變化，比如某個(gè)代幣可能正在吸引新的資金流入。
• 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（Market Structure）：?通過分析高點(diǎn)和低點(diǎn)的變化，判斷市場(chǎng)是處于上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)還是震蕩趨勢(shì)。

而這些指標(biāo)，在 tradingview.com 或者某些 CEX 的軟件功能中都有，在此不做更多喂飯。

4.讓自己「聯(lián)想太多」

除了上述每日一刷的地方外，刷推特和電報(bào)頻道也是一種方法，但單純刷的話很容易出現(xiàn)噪音或者被單個(gè)帖子帶偏，你可能還需要點(diǎn)聯(lián)想思維，讓自己想的更多。

用上一輪基建項(xiàng)目的思路做個(gè)比喻：

如果某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（如 zk Rollups）開始獲得關(guān)注，思考它的應(yīng)用層項(xiàng)目（如 zk Rollups 上的 DeFi 協(xié)議）是否也有機(jī)會(huì)受益。

如果某個(gè) Layer 2 項(xiàng)目因技術(shù)升級(jí)而吸引了大量用戶，那么它的橋接工具、錢包以及相關(guān)的 DeFi 協(xié)議可能也會(huì)因此受益。

當(dāng)以太坊的流動(dòng)性質(zhì)押（LSD）賽道開始爆發(fā)時(shí)，許多投資者發(fā)現(xiàn)，與 LSD 相關(guān)的協(xié)議（如質(zhì)押衍生品的交易平臺(tái)）也隨之崛起。這種價(jià)值鏈的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，往往是捕捉趨勢(shì)的重要方法。

如果說你沒有辦法聯(lián)想出這些也沒關(guān)系，那么補(bǔ)充一些加密圈的基礎(chǔ)知識(shí)，梳理各個(gè)賽道會(huì)更重要。

因此，你又可以回到 CMC 或者 Coingecko 來看不同板塊里的頭部項(xiàng)目，逐一研究以形成對(duì)項(xiàng)目關(guān)聯(lián)的認(rèn)知。

多吹水，找優(yōu)質(zhì)社區(qū)

孤軍奮戰(zhàn)往往會(huì)讓人迷失方向，那些 P 小將都是抱團(tuán)協(xié)作的。

無論是新手還是資深投資者，融入社區(qū)都能為你的研究和決策提供新的視角，所以才有所謂的「核心圈」一說。

而在熊市里，項(xiàng)目出于營(yíng)銷的考慮更需要人氣和用戶的加入；如果你能加到官方群、DC 或 TG 中表現(xiàn)出積極態(tài)度，競(jìng)爭(zhēng)也相對(duì)牛市要少很多。

雖然是 Loser，但是也要表現(xiàn)的像 Builder。

如何選擇優(yōu)質(zhì)群組和社區(qū)？

進(jìn)去觀察一下，盡量選擇那些有活躍管理、注重教育和討論的群組，而非完全充斥著炒作和投機(jī)情緒的地方。

因?yàn)槿绻羌兂醋鳎悄氵M(jìn)來可能已經(jīng)晚了，當(dāng)社區(qū)變成一個(gè)純喊單群，自己當(dāng)退出流動(dòng)性的故事還少嗎？

另外對(duì) I 人的一個(gè)建議是，不要害怕提問，尤其是關(guān)于技術(shù)、項(xiàng)目背景或市場(chǎng)趨勢(shì)的問題。畢竟這也不像當(dāng)面交談，社恐的壓力會(huì)小很多；只要有興趣和精力，總是會(huì)被人記住的。

寫日記，爛筆頭

寫日記不僅是記錄生活的方式，也是反思和成長(zhǎng)的工具。對(duì)于交易者來說，交易日記是了解自己行為模式、識(shí)別改進(jìn)點(diǎn)的關(guān)鍵。

怎么開干？

最簡(jiǎn)單的，就是在上文的日拱一卒后，花個(gè) 10 分鐘寫下來你看到了哪些項(xiàng)目，屬于什么賽道，為什么關(guān)注。

如果你寫不清楚，說明你其實(shí)沒搞懂項(xiàng)目；如果你沒搞懂項(xiàng)目就投了，那可能賺，但最后也會(huì)虧回去。

并不是說搞懂了一定賺，而是在不斷的總結(jié)中提高自己分析問題的能力，寫不清楚一定是分析不清楚的。

一個(gè)可行的開頭或許可以是：

每筆交易記錄以下內(nèi)容：入場(chǎng)點(diǎn)、出場(chǎng)點(diǎn)、決策依據(jù)、市場(chǎng)環(huán)境和最終結(jié)果。

每天花 10 分鐘寫下市場(chǎng)觀察、情緒和認(rèn)知偏差。例如，「今天市場(chǎng)情緒偏悲觀，但我注意到某些 L2 項(xiàng)目的資金流入增加」。

不用很長(zhǎng)，但最好是完全包括了你對(duì)市場(chǎng)的觀察。

所謂的大佬模樣的投研型 KOL，最樸實(shí)的基本功也不過如此。大家差距沒那么大，草莽構(gòu)成的圈子里，堅(jiān)持專注和在細(xì)分領(lǐng)域重復(fù)練習(xí)才會(huì)顯得他更勝一籌。

另外，都 5052 年了，這么多免費(fèi)的 AI 可以用，不懂的東西隨時(shí)問，金融術(shù)語的理解壁壘逐漸被打垮，沒有搞不懂的概念和知識(shí)，只有不執(zhí)行的人。

保守參與，放下偏見

雖然市場(chǎng)熊了，但如果按照以上分析，發(fā)現(xiàn)了項(xiàng)目，忍不住想開幾單這個(gè)心思還是有。

面對(duì)當(dāng)前的流動(dòng)性環(huán)境，筆者認(rèn)為保守參與是不會(huì)犯錯(cuò)的選擇。

比如在安靜的市場(chǎng)中，人很容易變得自滿或因無聊而進(jìn)行魯莽交易，這個(gè)時(shí)候止盈止損就很重要： 設(shè)置明確的入場(chǎng)和出場(chǎng)點(diǎn)，使用止損訂單，僅用你能承受損失的資金交易。

如果沒啥概念，做個(gè)數(shù)學(xué)題， 每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)不超過賬戶總資金的 1-2%，算不算個(gè)很保守的策略？

另外，在熊市中很容易陷入消極或悲觀的思維模式，怎么說服自己給自己心理按摩呢？

一個(gè)實(shí)操建議是，即使整體市場(chǎng)下跌，總有一些行業(yè)或項(xiàng)目表現(xiàn)良好。關(guān)注這些，并考慮投資它們。可以以周或者半個(gè)月為單位去觀察一個(gè)還有點(diǎn)基本面的項(xiàng)目，見好就收或者及時(shí)撤退。

還是那句話，不要當(dāng)局外人，更不要在翻臉比翻書快的加密市場(chǎng)秉持一種固定的想法。

比如，如果你長(zhǎng)期看空市場(chǎng)，直接一個(gè)低杠桿空單行不行？

顯然不行，當(dāng)市場(chǎng)有可能轉(zhuǎn)為看多的跡象時(shí)，你思維定式覺得都是垃圾幣沒有前途，堅(jiān)持做空，最后還是會(huì)虧損。

同樣，如果對(duì)某個(gè)項(xiàng)目過于樂觀，確保你沒有忽視其缺陷或潛在風(fēng)險(xiǎn)。

定期挑戰(zhàn)自己，如果做不到，就讓朋友和同事們挑戰(zhàn)你自己的思維；保守一點(diǎn)，辯證一點(diǎn)。

最后，希望各位都可以燥起來。

保持活躍和一致。即使在最安靜的市場(chǎng)中，總是會(huì)有教訓(xùn)可學(xué)和機(jī)會(huì)可尋。